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LVMH最新财报详解:疫情下展现很好的韧性,时装皮具部门第四季度增长18%

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鸳橙 发表于 2021-1-29 10:26:33 | 显示全部楼层 |阅读模式
鸳橙
2021-1-29 10:26:33 3011 0 看全部
1月26日,法国奢侈品巨头 LVMH 集团公布2020财年及第四季度数据。全年销售额和2019年相比下滑17%至447亿欧元,有机下滑16%。   



“在被疫情猛烈冲击的经济环境中,国际旅行中止、在一段时间内集团位于多个国家的门店和生产工厂关闭,但 LVMH 展现出很好的韧性”,集团在声明中说道。   



截至2020年12月30日的第四季度,LVMH 集团销售额同比有机下滑3%,“相比前九个月,(第四季度)我们在所有的活动中都看到了显著的改善趋势,尤其是时装和皮具部门,表现卓越,第三和第四季度都以两位数增长。尽管欧洲依旧在为疫情所扰,美国已经呈现良好的复苏之势,亚洲增长强劲。”   



主要受益于下半年恢复增长,2020财年 LVMH 集团经营利润为83亿欧元,同比下滑28%,经营利润率为18.6%。净利润同比下滑34%至47亿欧元。   



     



投资管理公司 Berstein 的奢侈品分析师 Luca Solca 在一份备忘录中表示:“强劲的业绩表现让 LVMH 的股价很安全”。1月26日 LVMH 集团在巴黎证交所交易的股票收盘价为508欧元/股,1月27日以515欧元/股高开后走低,截止《华丽志》本文发稿,其股价比前一交易日下滑1.57%至500欧元/股。   



LVMH集团的股价曾在今年1月4日达到525.3欧元/股的历史最高点,2020年其股价累计上涨了约23.3%   



(详见《华丽志》:市盈率超过谷歌、苹果!奢侈品巨头的股价是不是涨过头了?)   



第四季度,LVMH 集团时装和皮具部门表现优异,销售额同比有机增长18%,高于分析师预期。集团首席财务官 Jean-Jacques Guiony 在电话会议中表示,疫情前计划推出的新产品推动了品牌的增长,例如 Louis Vuitton(路易·威登)的 Pont Neuf 包袋系列、Dior(迪奥)的 Bobby 系列等。   



此外,积极的市场营销活动,同样有利于 LVMH 集团的业绩表现,例如在 Louis Vuitton 在中国上海和日本东京举办大秀、Dior 线上直播高定秀、7月在中国举办 Dior 回顾展“Christian Dior: Designer of Dreams(克里斯汀·迪奥:梦幻设计师)”等,“虽然并未激起舆论波澜,但 Louis Vuitton、Dior 吸引了大批顾客的注意力”,Jean-Jacques Guiony 说道,“我们在重要的市场采取行动,基本上都在亚洲,感谢我们行动力十足的本土团队。”   



相关阅读,详见《华丽志》:   





   





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LVMH 集团董事会主席兼首席执行官 Bernard Arnault 表示:“在2020全球经历的这场前所未有的健康危机之中,LVMH 集团展现了让人印象深刻的韧性,保护员工及顾客的健康和安全,成为了我们的首要任务,我们也为抗击疫情提供了直接支持。通过独特的数字体验,集团旗下品牌发挥其灵活性和创造力,继续为顾客造梦的同时,进一步加强其对品牌的渴望度。在专注于动态创新的同时,我们还加强对环保、可持续、包容性的承诺。”   



     



截至2020年12月31日,LVMH 2020财年核心财务数据如下:   





   





  • 销售额同比下滑17%,至446.5亿欧元,同比有机下滑16%  
      
  • 营业利润同比下滑28%,至83亿欧元  
      
  • 营业利润率18.6%,上一财年为21.4%  
      
  • 净利润同比下滑34%,至47亿欧元  
      
  • 自由现金流同比下滑1%,至61.2亿欧元  
      
  • 净负债同比下滑32%至42.4亿欧元  
      






   



展望2021年,Bernard Arnault 表示:“2021年伊始,我们还迎来了经典珠宝品牌 Tiffany(蒂芙尼)及其团队,即便接种疫苗带来了一丝希望,但当下环境依旧充满不确定性,我们坚信集团做好准备迎接复苏,也将进一步强化我们在全球奢侈品行业的领先地位。”   

按部门:



—— 葡萄酒烈酒部门:   



销售额同比下滑15%,至47.55亿欧元,有机下滑14%;营业利润同比下滑20%,至13.88亿欧元。第四季度销售额同比有机下滑11%。   



该部门所有品牌展现出良好的韧性,市场份额持续增长。第二季度成交量明显下降后,香槟业务在下半年经历了复苏,尤其是在美国市场。自6月起,轩尼诗干邑强劲复苏,主要受益于美国市场需求增长。   



2019年收购的桃红葡萄酒庄 Chateau d’Esclans(蝶之兰酒庄)和 Chateau du Galoupet 庄园(佳路佩城堡),在2020年收录了完整的业绩表现,代表着 LVMH 集团在不断增长的、高品质桃红葡萄酒市场的强有力地位。(详见《华丽志》:LVMH集团首次收购桃红葡萄酒制造商 Chateau du Galoupet 庄园:每瓶酒售价不超过15美元、LVMH集团收购普罗旺斯桃红葡萄酒庄“蝶之兰” 55%股权)   



第三季度,集团推出全新高端朗姆酒品牌 Eminente。   



—— 时装和皮具部门:   



销售额同比下滑5%,至212.07亿欧元,有机下滑3%;营业利润同比下滑2%,至71.88亿欧元。第四季度销售额同比有机增长18%。   



受疫情影响,时装和皮具部门旗下品牌的门店关闭了数月,下半年的复苏十分瞩目,连续两个季度销售额以两位数有机增长。自4月起,中国市场强劲复苏,美国市场从7月起复苏。各品牌严格的成本控制管理使得营业利润跌幅维持在20%。   



     





   





  • 旗舰品牌 Louis Vuitton(路易·威登)展现出了一贯的活力与创意,快速地通过高品质和高效的数字服务,转型并强化客户关系。2020年品牌推出了众多创新,如 Pont 9 手袋和全新 1854 提花图案。品牌继续通过负责任的创意形式,实践其高品质工艺和可持续承诺。品牌2020年在法国旺多姆广场(Vendôme)新设一间工作室。  
      
  • Christian Dior(迪奥)非凡的创意,推动品牌在2020财年有显著的发展势头,所有地区市场市场份额有所增长。Lady Dior 包袋成为“全球 icon”,Maria Grazia Chiuri 设计的女装系列、Kim Jones 操刀的男装大秀取得巨大成功。  
      






   



其它品牌在2020年也表现出了良好的韧性,尤其是 J. W. Anderson 操刀下的 Loewe、Hedi Slimane 操刀下的 Celine,以及 Fendi 和 Marc Jacobs 等品牌。   



—— 香水和美妆部门:   



销售额同比下滑23%,至52.48亿欧元,有机下滑22%;持续业务的营业利润同比下滑88%,至8000万欧元。第四季度销售额同比有机下滑15%。   



该部门的业绩主要受到国际游客的暴跌、消费者减少美妆消费的影响,集团旗下的主要品牌通过精选分销渠道出售,较小的优惠力度和拒绝通过间接渠道进入中国二级市场,对吸引力居中的品牌来说,存在较大风险。   



受益于护肤品品类及线上销售额的增长,尤其是在亚洲市场的推动下,香水和美妆部门的品牌也展现了较好的韧性。   





   





  • Christian Dior 品牌在下半年逐渐好转,主要受益于新款香水 Miss Dior Roses N’Roses、J’adore Infinissime 的成功推出,以及 Rouge Dior 彩妆的增长;  
      
  • 充满活力的护肤品市场推动娇兰(Guerlain)增长,Abeille Royale、Orchidée Impériale 产品取得持续的成功;  
      
  • 与流行天后 Rihanna(蕾哈娜)合作推出的护肤品牌 Fenty Skin,开端十分优秀  
      






   



     



—— 手表与珠宝部门:   



销售额同比下滑24%,至33.56亿欧元,有机下滑23%;营业利润同比下滑59%,至3.02亿欧元。第四季度销售额同比有机下滑2%。   





   





  • 宝格丽(BVLGARI)反应灵活,快速捕捉到了中国市场的强劲复苏,品牌保持高节奏的珠宝创新,成功推出 Serpenti Viper、B.Zero1 Rock、Barocko 系列。2020年10月,品牌首席执行官 Jean-Christophe Babin 表示,新冠疫情重创全球旅游市场,品牌正加强其所在国家/地区市场的本土化经营,尤其是中国,计划今年在中国再开设五家门店。(详见《华丽志》:宝格丽CEO:加强品牌本土化经营,2021年将在中国再开五家门店)  
      
  • 2020年初,尚美巴黎(Chaumet)位于旺多姆广场的门店在翻修后重新开张,同时继续加码中国市场,如2020年5月,在中国推出全球首个全系列线上选购平台等。(详见《华丽志》:对抗“黑天鹅”的永恒利器!CHAUMET 在中国推出全球首个全系列线上选购平台)  
      
  • TAG Heuer(泰格豪雅)品牌迎来了160周年,推出多个款式的 Carrera 限量系列,还在纽约推出了第三代智能手表。  
      






   



在最近的线上版 LVMH Watch Week(钟表周)上,Zenith(真力时)首席执行官 Julien Tornare 表示,去年,品牌成功扭转了疫情所导致的颓势,且日本、中国和美国市场将推动今年的增长。   



Hublot(宇舶表)品牌首席执行官 Ricardo Guadalupe 也表示,品牌及整个 LVMH 集团手表和珠宝部门,2020年第四季度的业绩增长,明显好于第三季度。“Hublot 品牌的增长主要来自中国大陆市场,澳门地区的业绩自10月起也有所提升,因为政治形势,香港地区依旧艰难,日本和中东市场的表现也不错。”(详见《华丽志》:LVMH旗下三大腕表品牌CEO谈疫情后市场:第四季度业绩增长明显好于第三季度)   



2021年开年之际,LVMH 集团手表和珠宝部门还迎来了一位重量级新成员:美国奢侈珠宝品牌 Tiffany & Co。(详见《华丽志》:Tiffany股东大会正式接受 LVMH的新报价,1月7日将完成收购)   



     



—— 专门零售部门:   



销售额同比下滑31%,至101.55亿欧元,有机下滑30%;营业亏损2.03亿欧元。第四季度销售额同比有机下滑26%。   





   





  • 美妆连锁丝芙兰(Sephora)表现出良好的韧性,尽管多数门店关闭数月,但团队积极采取措施,推动线上销售额加速增长,在所有市场达到历史最高水平,还成功推出 Click & Collect、Live Shopping 等(线上线下相结合的)服务。丝芙兰还加强了在护肤品和护发产品方面的服务,如与美国零售商 Kohl’s 达成合作关系,自2021年起,丝芙兰将在后者门店推出200个美妆空间;  
      
  • 精品旅游零售免税零售商 DFS 业绩“显著下滑”,主要受到国际游客人数下滑冲击,加之中国香港仍未走出疫情的阴影。中国澳门在2020年晚些时候出现复苏迹象。未来 DFS 将推出更多针对本土顾客的服务,同时进一步加强线上销售  
      






   



LVMH 集团指出,2020财年计划派发6欧元/股的股息,高于上一财年的4.8欧元/股,若4月15日的年度股东大会上通过了该计划,相当于恢复到了2018年的水平。
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